Опять "не доглядели" за курсом

"Ползучее" ослабление гривны началось еще в декабре 2015 года, и в новом году продолжалось даже в праздничные дни. Межбанк не торговал, но пункты обмена валюты самостоятельно повышали курс на 10-20 копеек ежедневно. И когда начались торги, то безналичный рынок просто сравнял свой курс с наличным.

Нацбанк Украины отреагировал на ситуацию с ослаблением гривны, как всегда, оригинально. Первую неделю регулятор обходил молчанием тему роста курса. Потом глава НБУ Валерия Гонтарева сказала, что во всем виновата "продажная пресса" и улетела в Давос. А в ее отсутствие замглавы НБУ Дмитрий Сологуб пустился в рассуждения, что, мол, если рынок действительно хочет доллар по 30 гривен, то он и будет столько стоить.

Вероятно, только угроза преодоления барьера в 25 грн за доллар на межбанке вынудила Нацбанк выйти с валютной интервенцией на рынок. Ведь пока МВФ не озвучил решение по траншу такие колебания допускать не будут.

Одновременно с интервенциями НБУ появилась информация о размещении валютных облигаций внутреннего госзайма на сумму почти 500 млн долларов на аукционе Минфина 19 января. После этого появилась версия, что с проведением этого аукциона и был связан рост курса доллара. По крайней мере, после появления публикаций о проведении аукциона гривна стала укрепляться, и курс стал откатываться.

Руководитель проекта "Успешная страна" Андрей Блинов считает, что у версии сговора для повышения курса доллара нет достаточных доказательств. "Я не вижу сознательных действий, связанных со спекулятивными заработками на колебаниях курса. Во-первых, объем торгов для спекуляций мелковат. Если бы был всплеск объемов, это выступало бы в защиту версии по спекуляциям", — отметил Блинов.

По его мнению, ослабление гривны можно объяснить тем, что Нацбанк не был готов к резкому росту курса на фоне отсутствия информации о транше от МВФ.

"(В Нацбанке) Упустили момент выхода из праздников. Не имея положительных известий от МВФ, имея негатив в виде падения рынков и девальвации валют торговых партнеров, все задались вопросом: "А как у нас?". Я считаю, что были предложены плохие объяснения про технический фактор, связанный с выходными в США… На мой взгляд, Нацбанк упустил из-под контроля эту ситуацию: до 15 января регулятор ничего на рынок не выбрасывал, а дефицит плавно нарастал, и никто на это сильно не обращал внимание. Когда об этом заговорили медиа — это уже был финальный этап раскручивания новости, все уже было настолько очевидно, что замалчивать нельзя. Много было притянутых за уши вещей, в частности, заявление Гонтаревой о продажности СМИ, и тему достаточно быстро политизировали", — сказал эксперт.

"Рынок поставил очень простой вопрос: "Утвержден среднегодовой курс 24,10 (в госбюджете Украины), вы его не таргетируете и им не занимаетесь. Что это значит для бюджета, для меморандума с МВФ? Как это вписывается в ситуацию? Ответов на эти вопросы нет", — добавил он.

По словам эксперта, ему неизвестно, кто выкупил валютные ОВГЗ на 500 млн долларов. "Думаю, госбанки перевложились. Были ли большой отток денег с рынка на эти цели? Не думаю, скорее там было рефинансирование, которое шло по линии госбанков. Точных ответов на эти вопросы я не знаю", — сказал Блинов.

Нельзя бросаться рынками

Ослабление гривны на фоне отсутствия сигналов от МВФ — это эмоциональная часть курсовой ситуации. Гривна слабеет и от недостатка валюты, который поступает в Украину. Поступления от экспорт в нынешнем году сократятся до очень низких значений в связи с потерей (а де-факто — отказом Украины) российского рынка после начала действия 1 января 2016 года зоны свободной торговли Украины с ЕС. Автоматически на Украину распространяется эмбарго РФ на поставки продовольствия в качестве контр-санкций против европейских производителей.

Но "свинью" подложили Украине и новые "партнеры". После праздников стали поступать сигналы "сос" от крупных холдингов из агросектора. Они узнали о минимальных, а то и об отсутствии квот ЕС на ряд продуктов: мясо птицы, зерно, молокопродукты. Оказалось, что Европа обманула Украину.

Руководитель проекта ua-banker Алексей Лупоносов считает, что потеря рынка РФ и дефицит валюты вместе с другими решениями власти спровоцировала рост спроса, что привело к ослаблению гривны.

"Наше правительство сделало ряд глупостей. Правительство Яценюка ввело налоги на и так убыточные депозиты, а по предложению Порошенко парламент может разрешить судьям арест любых счетов. Кроме того, мы потеряли рынки сбыта в России, а запад нам опять соврал. Советник Порошенко Леонид Косюк уже заявил, что квот нам не дали. Значит, у нас нет поступлений валюты от экспорта: с Россией мы поссорились, а Европа у нас ничего не покупает", — отметил Лупоносов.

Однако, по мнению эксперта, Нацбанк готовился к спросу на валюту.

"О том, что будет происходить после нового года национальный банк догадывался, и в этот раз он даже пытался что-то сделать. Нацбанк продлил 31 декабря валютные ограничения и даже их ужесточил. В отсутствие транша от МВФ он придумал и ввел дополнительные административные меры, которые усложняют процедуру покупку валюты юрлицами. Задачей Нацбанка была хотя бы на неделю-две остановить спрос, потому что рассчитывали во второй половине января получить кредит или обещание, что эти деньги придут. Люди за праздники разобрались, как заполнять новые формуляры и вышли на межбанк. Ни обещаний, ни денег от запада мы не получили, и тот спрос, который сдерживался админмерами, вышел на рынок. И мы увидели ситуацию роста курса доллара", — добавил аналитик.

"Если говорить о сговоре, то на рынке он всегда был. Спекулянты всегда зарабатывали свою гривну — две сверху, а сейчас у них просто увеличится поток людей, которые увидели рост валюты и побежали менять гривны на доллары… Спекулятивного сговора тут нет, есть ряд объективных причин. Первая причина в том, что после потери российского рынка нет притока валюты, а вторая, что главный донор экономики Украины, МВФ, отказывается давать деньги и не говорит, когда их даст и даст ли вообще", — считает Лупоносов.

Что будет дальше?

Без положительных новостей от МВФ можно забыть о стабильном курсе. Но если к молчанию МВФ добавить и молчание, а иногда и откровенное искажение информации от украинских чиновников, то свою лепту в ослабление гривны внесет и паника. Андрей Блинов напомнил, что в сентябре 2015 года Украина должна была получить третий транш. "С этого момента прошло четыре месяца, но от украинских властей нет четких заявлений по перспективам сотрудничества с фондом. Непонятно, что сейчас происходит в отношениях Украины с МВФ. На рынке уйма противоречивых слухов, которые ничем не подтверждаются", — констатировал Блинов. По словам эксперта, министры, которые подписывали меморандум с МВФ не могут четко объяснить, будет ли очередной транш или нет. В то же время, от информации о состоянии сотрудничества зависят сценарии валютного курса.

"Коротко скажите, что с МВФ? Дают или не дают транш? Если не дают, то почему? Это будет формировать наши ожидания. Если сейчас МВФ дает третий и четвертый транш, это открывает дорогу другим кредитам, пойдет локальны приток валюты и гривна будет укрепляться. Если МВФ ничего не дает, но обещает подумать, то будет некий дефицит валюты и гривна будет ослабляться, но не будет паники. Если молчать, постоянно врать, вилять и так далее, то еще и паника нагнетается, как это было в прошлом феврале", — подчеркнул Блинов.

По словам Алексея Лупоносова, если Украина не получит транш МВФ до начала февраля, то курс может достичь отметки 30 грн доллар.

"Если в первых числах февраля мы успеем получить транш МВФ, тогда на два-три месяца мы можем держать курс в районе 24-25 гривны за доллар. Если в начале февраля мы не получим этих денег, тогда включится эмиссия и тогда вполне вероятно, что курс скоро будет и 30 гривен за доллар", — прогнозирует Лупоносов.

В настоящее время ослабление гривны пока остановилось. В четверг межбанк зафиксировал временное укрепление национальной денежной единицы на уровне 24.40-24,60 грн за доллар. В обменных пунктах наличный курс откатился на 30 копеек: с 26,9-27,1 до 26,30. Что будет завтра

РИА Новости Украина: http://rian.com.ua/analytics/20160121/1003941154.html

www.ua-banker.com