Вчера министр финансов Алексей Кудрин сообщил, что Банк развития заработал «десятки» процентов за первый квартал, инвестируя госсредства на фондовом рынке. При этом за использование средств банку придется выплатить только 7% годовых. Таким образом, Банку развития удалось и уберечь рынок осенью прошлого года от срабатывания margin-call, и заработать на своей помощи. Однако, как отмечают эксперты, ждать и дальше такой доходности не стоит.

Как сообщил вчера Алексей Кудрин, Банк развития получил доходность в размере «десятки» процентов по итогам первого квартала 2009 года от инвестирования средств Фонда национального благосостояния, выделенных осенью прошлого года на поддержку фондового рынка. «Доходность положительная, в настоящий момент она исчисляется в десятках процентов. С учетом состояния рынков и того, что рынок в последние несколько недель поднялся», — цитирует Алексея Кудрина агентство Прайм-ТАСС. По его словам, банк проинвестировал почти все средства, выделенные ему для присутствия на фондовом рынке (175 млрд руб.): «Эти средства почти все инвестированы — свободные средства составляют всего 7 млрд руб.».

Средства Фонда национального благосостояния перечислялись на депозиты в Банк развития с конца октября прошлого года и направлялись на покупку акций и облигаций российских компаний. Средства размещены под ставку 7% годовых до 21 октября 2013 года. Как ранее сообщал глава Банка развития Владимир Дмитриев, миссия банка, которая была поручена ему по управлению средствами Фонда национального благосостояния, сводилась к тому, чтобы диверсифицировать портфель, вывести его из-за рубежа и размещать на внутреннем рынке, в том числе выполняя задачу поддержки котировок российских «голубых фишек».

Вчера в Банке развития не стали комментировать ни доходность инвестиций, ни портфель бумаг, в которые вложены средства Фонда национального благосостояния. По словам г-на Кудрина, за первый квартал Минфин в целом от размещения средств национальных фондов получил доход в размере 1 млрд долл. Доходность за первый квартал составила 4,9% по корзине валют, в которой размещены средства фондов: доходность в долларовом выражении составила минус 2,1%, в рублевом выражении — 30,45%.

По мнению аналитика по стратегии ИГ «Ренессанс Капитал» Ованеса Оганисяна, доходность банку обеспечило, во-первых, то, что банк инвестировал достаточно крупную часть в облигации, цены по которым увеличились на сегодняшний день вдвое. Во-вторых, говорит он, в акции инвестировались средства, когда индекс РТС составлял 400—500 пунктов, несомненно, сейчас эти вложения показали прибыль. «Если бы ВЭБ не инвестировал средства в акции, то индекс РТС упал бы до 300—350 пунктов», — отметил г-н Оганисян. Аналитик банка «Траст» Владимир Брагин также отмечает, что Банк развития инвестировал средства на дне фондового рынка, сейчас же идет значительная коррекция рынка вверх: «Все бумаги выросли, нет даже необходимости разбираться, в какие именно бумаги он вложился».

По оценке руководителя брокерского управления ИФК «Метрополь» Александра Захарова, Банк развития мог заработать на инвестировании средств фонда порядка 30—40%. По его словам, те, кто вложился в рынок в ноябре и не выходил из него на сегодняшний день, вполне могли получить и 80—90%, например, говорит он, акции ЛУКОЙЛа стоили осенью порядка 20 долл., а сейчас — больше 40 долл. за бумагу. «Это не было разбазариванием средств, как говорили тогда. Банк развития, инвестировав средства в российский фондовый рынок, психологически уберег его от панических распродаж и срабатывания margin-call. При этом ему еще и удалось заработать», — подчеркивает Александр Захаров.

По мнению экспертов, вряд ли Банку развития удастся поддержать текущую доходность, зарабатывая «десятки» процентов каждый квартал. Как отмечает Владимир Брагин, к показанной доходности за первый квартал надо относиться с осторожностью: «В долгосрочном периоде доходность может быть не столь впечатляющей. Хотя уже полученная доходность позволит заплатить проценты по депозиту на годы вперед». Александр Захаров считает, что вполне реалистичным выглядит удержание доходности в пределах 20—40%, но уже годовых, а не квартальных. Чтобы заработать больше, по его словам, нужно активно торговать на рынке, фиксируя прибыль и откупая подешевле, однако Банк развития в своих инвестициях больше представляется как стратегический инвестор. «Есть мнение на рынке, что если коррекция вниз и будет, то в целом по году тренд будет на рост», — говорит г-н Захаров.

www.ua-banker.com